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来源：证券之星
10月9日，市场全天大幅调整，创业板指领跌。
盘面上，芯片股一度冲高，捷捷微电、珂玛科技、龙图光罩等涨停。券商股冲高回落，东方财富、中信证券盘中均创出历史新高，此外东方财富全天成交超900亿创个股单日历史成交天量。鸿蒙概念股局部活跃，润和软件、常山北明等涨停。下跌方面，大金融股尾盘杀跌；地产股集体大跌；新能源赛道股震荡走低，宁德时代等多股跌超10%。
板块方面，无上涨板块，游戏、影视、光伏、电池等板块跌幅居前。整体上个股跌多涨少，全市场超5000只个股下跌，逾3000只个股跌超9%，上涨个股不足300只。
截至收盘，沪指跌6.62%，深成指跌8.15%，创业板指跌10.59%。沪深两市全天成交额2.94万亿元，较上个交易日缩量5121亿。
01． 短线回调原因找到！
今日，A股市场遭遇集体回调整理，综合市场观点，市场巨震主要有两大原因：
第一，部分资金“落袋为安”。最近市场涨幅巨大，沪指10个交易日的最大涨幅超过30%，创业板指更是达到近70%，获利盘相当丰厚。事实上，8号的市场其实就已经出现了明显的冲高回落行情，甚至出现了部分“套牢盘”。
第二，狂热情绪“降温”。昨晚外围中国资产大跌，国内上市公司也出现了批量减持的现象，这对于市场情绪有一定压制，令近期狂热氛围有所缓和。
整体而言，在连续的放量大涨后，市场短期本就累积了较大的兑现卖压，而今日早盘增量资金承接不足，导致部分资金先行选择获利了结；同时，市场情绪堆得太高也需要放松缓和为后续留出空间。
不过，从盘面看，大金融、半导体两大核心方向依旧强势。在市场整体下行时，券商与半导体核心标的今日依旧展现出较强的承接动能，分析人士认为，当指数结束调整后，这两大方向仍有望后市的成为领涨主流。
对于大金融方向，增量行情下大概率保持领涨，但后续内部分歧或增加，应对上要注意去弱留强，回调向核心标靠拢；对于半导体芯片方向，行业景气复苏及金融股情绪钝化使其成为情绪的新载体，宜找轮动低吸机会。
此外，从今日的量价关系来看，短线的上涨结构尚未遭到完全破坏，故对市场整体仍先以涨多修正的角度看待。分析人士判断，增量行情下短期难言见顶，但多空分歧或将加剧。
02． 央行、财政部释放大消息
消息面上，今日央行、财政部再出利好。
据央行网站消息，为落实中央金融工作会议“丰富货币政策工具箱，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖”的要求，中国人民银行、财政部建立联合工作组，并于近日召开工作组首次正式会议。中国人民银行党委委员、副行长宣昌能，财政部党组成员、副部长廖岷出席会议并讲话。
会议充分肯定了前期双方在央行国债买卖方面的紧密合作，确立了工作组运行机制，并就债券市场运行情况等议题互换了意见。双方一致认为央行国债买卖是丰富货币政策工具箱、加强流动性管理的重要手段。
下一步，要统筹发展和安全，继续加强政策协同，不断优化相关制度安排，在规范中维护债券市场平稳发展，为央行国债买卖操作提供适宜的市场环境。
值得注意的是，财政部在10月12日还将有大消息。
据国新网消息，国务院新闻办公室将于2024年10月12日（星期六）上午10时举行新闻发布会，请财政部部长蓝佛安介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，并答记者问。
03． A股行情或呈三个阶段
最后，回到A股后续行情看。在今日回调后，市场会怎么走？
中国银河证券研报称，逻辑层面分析本轮市场反弹，后续A股市场上行或可分为三个阶段。
第一个阶段是政策（预期）催化阶段。政策牵引流动性加仓A股市场，增量资金显著入场，改变了市场预期，情绪面得到有效修复，第一阶段为市场预期转变阶段，显然，当前市场正处于第一阶段，市场情绪大力发弹。
第二阶段是房地产市场“止跌回稳”（预期）阶段。房地产供求两端“止跌回稳”（预期）是中长期市场的大利好，政策不断推出，房地产行业的预期也随之改善，这将极大助推“新旧动能”实现稳健转换，对市场中长期形成大利好，再往后看，高端制造各行业崛起将带动人民币资产估值结构转变，人民币资产的整体估值也将被有效重塑。
第三阶段是A股市场流动性重塑阶段。若第二阶段进展顺利，那么，长期资金、耐心资本对市场的预期向好将带领市场走向健康、可持续的良性发展阶段。中长期来看，本轮政策的力度大超预期，或成为指向市场拐点的积极信号。A股长期向上的确定性较强。
配置结构上，中国银河建议关注以下四条主线：
首先，看好前期超跌且估值较低的消费和成长。其中，消费板块或还将受益于促消费政策、“以旧换新”政策等。
其次，看好利好政策较多的金融地产板块。金融板块，一方面，有望受益于9月24日央行新创设的货币政策工具，另一方面，金融是今后并购重组重点领域。政治局会议后，房地产政策进一步优化，有望带动房地产市场止跌回升。
再次，央国企改革主题的中长期投资价值仍然较为突出。
此外，在宏观经济数据趋势好转前以及美国大选结果出炉前，继续关注高股息的红利股。
