卓创资讯肉类产业链资深分析师李素杰
【导语】8月份以来，进口冻品价格跟随国内生猪价格止涨回调，冻品出库积极性提高，进口产品仍维持偏弱状态，这进一步印证目前进口贸易商乐观预期不高，采购心态较为谨慎。四季度生猪屠宰量或继续增加，生猪及猪肉价格或震荡回落，进口产品上涨乏力，叠加消费或较为分散，难以支撑贸易商乐观预期，因此四季度进口量或继续下滑，难破“10”万吨。
1．进口产品价格震荡回落，维持偏弱状态
2024年8月下旬以来进口冻品呈现震荡回落状态。根据卓创资讯数据监测显示，截止到9月25日，上海港猪头（带耳去舌）自提价为12550元/吨，较8月高点下降10.36%；二号肉为22000元/吨，较8月高点下降3.93%；四号肉为23400元/吨，较8月高点下降1.47%；后腿骨为6250元/吨，较8月高点下滑3.85%。随着生猪价格继续偏弱运行，进口贸易商出库积极性较高，进口产品价格仍维持偏弱状态。
2．贸易商乐观预期不高，采购心态较为谨慎
根据海关总署数据显示，8月份猪肉进口量为9.34万吨，环比上涨5.10%，同比减少15.03%；1-8月猪肉进口量为69.52万吨，同比减少40.52%。2024年年内猪肉进口量持续维持低位，难破“10”万吨大关，这进一步印证贸易商年内乐观预期不高，盈利空间不高，采购心态较为谨慎。另外，下游需求疲软，进口贸易商库存压力不大，多积极出库，增加流动资金。
3．四季度屠宰量或环比增加，进口产品价格上涨或较为乏力
四季度养殖端为冲刺年度出栏计划，出栏量或增加，根据市场上已披露的17家上市企业年度出栏量数据可知，1-8月份上市企业生猪出栏量为9679.31万头，占2024年出栏计划的59.47%，四季度生猪待出栏量为40.53%，因此养殖端或承压增加出栏量，加快出栏速度，因此屠宰企业收购难度降低，屠宰量或跟随增加。另外，四季度属于传统的猪肉消费旺季，下游消费或逐步好转，二次育肥等猪源或陆续出栏，进一步增加市场猪肉供应。因此卓创资讯根据屠宰量季节性指数等测算，预计四季度生猪日均屠宰量或环比三季度增加15%-20%。但需求提振幅度或不及屠宰量增幅，因此四季度生猪及猪肉价格震荡回落。进口产品受国内生猪价格影响，维持减弱运行状态。
4．四季度猪肉进口量或环比下滑，难破“10”万吨
受国内生猪出栏量影响，四季度生猪价格或震荡回落，进口贸易商看跌预期或增强，进口产品价格或上涨乏力，维持偏弱状态，其与国产价格优势或被弱化，利润空间收窄，因此进口贸易商采购心态仍或较为谨慎，采购量或减少。另外2024年受人口老龄化、猪肉消费力、消费群体、人均可支配收入等宏观因素影响，进口产品消费旺季和国产猪肉类似，其消费旺季或呈现较为分散且被淡化的状态。综上所述，四季度猪肉进口量或继续环比下滑，年内仍或难破“10”万吨，同比下滑幅度或继续扩大。
