卓创资讯:多重利空因素影响 玉米价格或仍有下行空间  第1张

卓创资讯玉米市场分析师唐晓霄

【导语】近期华北地区春玉米上市范围扩大,新玉米供应量略增,继续利空市场心态,市场陈玉米继续出库,供应宽松下,下游企业采购谨慎。8月下旬来看,玉米价格或仍有小幅下跌空间,但跌幅有限。

8月中旬,华北地区春玉米上市量增加,主要集中在豫东、豫南、苏北、鲁南、山西南部地区。春玉米虽然数量有限,但质量总体较陈玉米略好,不仅增加了市场供应,更多是利空玉米市场心态。

新陈玉米价格接轨,南北几无价差

据卓创资讯数据统计,截止到8月19日,华北和两湖地区春玉米净粮主流装车价格1.11-1.13元/斤,基本和当前陈粮价格一致。在新玉米和陈玉米价格同步的背景下,华北地区粮源外运南方无套利空间,而两湖春玉米也相应补充了当地市场。华北粮源外运无优势,发本地企业居多,多数贸易商仍有余粮;另外,使用第三方资金存粮的贸易商积极出库,导致企业到货量增加,供应宽松利空市场,玉米价格跌势难改。

据卓创资讯数据统计,截止到8月19日,全国玉米日度均价2262.76元/吨,环比上月同期跌幅4.22%,同比去年同期跌幅21.00%。玉米价格持续下跌,陈玉米和春玉米价格接轨。

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贸易环节玉米库存同比去年偏高,利空玉米市场

当前东北地区贸易商仍有部分余粮待出库,然而玉米外运量受限,尤其是6月底以来,受四川、贵州地区新疆玉米挤压明显,东北玉米外运西南地区粮源减少明显,东北地区余粮供应量相对宽松。华北地区使用第三方资金存储的粮源到期,陆续出库,叠加本地春玉米以及两湖春玉米补充,供应量相对宽松,价格持续下跌。总体看,据卓创资讯调研统计,截止到8月末,市场贸易环节玉米余粮库存预计在2600多万吨,同比去年增加1400多万吨。

下游需求疲软,企业玉米库存低位

当前下游行业玉米需求疲软,深加工行业加工利润亏损程度继续扩大。截止到8月15日,山东地区玉米淀粉企业加工利润理论值-68.71元/吨,环比上一周亏损增加10.08元/吨。饲料行业方面,据卓创资讯调研了解,目前8月份部分中大型企业生猪饲料销量环比7月份预计增加15%-20%,但较去年同期仍然减少20%-30%。需求疲软,导致下游企业维持低库存,玉米按需补库。

据卓创资讯调研了解,截止到8月16日,华北地区深加工企业玉米库存维持在13-15天,东北地区平均28天左右。中大型饲料企业玉米库存多数维持在15-25天,在看空心态较强影响下,玉米补货意向不高,南方地区饲料企业在春玉米补充下,东北陈玉米少量采购,南北港口成交及发运量相对低位。

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深加工企业到货量减少,山东部分企业止跌反弹

8月中旬山东深加工企业玉米到货量先增后减,截止到8月19日,山东深加工企业晨间车辆剩余105台,较上周一(8月12日)下降645车。随着企业到货量下降,玉米价格也止跌反弹,本周一(8月19日)山东部分企业玉米价格较上周五(8月16日)涨10-40元/吨。从企业到货量可以看出,贸易环节对价格持续下跌存惜售心态,对玉米价格有一定支撑。

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综上所述,目前陈玉米和新玉米供应市场,有效供应宽松,而下游深加工和饲料行业玉米采购力度不高,仍存看空心态,短期玉米价格或仍延续低位运行,或仍有下探空间。但目前华北深加工企业玉米到货量低位,贸易商对低价略抵触,或支撑市场心态,玉米价格跌幅有限。