英伟达飙涨12.81%,ADM、三星电子业绩超预期,半导体的机会来了?电子ETF(515260)连续三日获资金加仓!  第1张

  昨日(7月31日)两市成交超9000亿元,A股涨势红火,覆盖半导体芯片和苹果产业链的电子ETF(515260)随市大涨,场内价格暴拉3.18%,一举收复5日、10日、20日、60日4根均线,至此站上全部均线。

  值得注意的是,电子ETF(515260)近3日连续获得资金流入,合计流入资金209万元,显示资金看好电子板块后市潜力。

英伟达飙涨12.81%,ADM、三星电子业绩超预期,半导体的机会来了?电子ETF(515260)连续三日获资金加仓!  第2张

  消息面上,隔夜美股芯片股大涨,英伟达狂拉12.81%,台积电飙涨7.29%,或是由于两大芯片巨头的业绩超预期刺激。

  ①AI芯片巨头AMD最新披露的财报显示,二季度AI收入同比翻倍,比一季度的同比增长80%更强劲,并上调MI300芯片年度销售额展望。AMD的首席执行官表示,AI投资周期仍将是强劲的;供应量已显著增加,但仍将维持紧俏状态。计划在今年第四季度将推出MI325X,2025年将推出MI350。

  ②全球芯片巨头三星电子二季度财报显示,营收达74.07万亿韩元(人民币3900亿元),同比增长23.44%,高于预期的73.74万亿韩元;净利润9.84万亿韩元,同比大幅增长470.97%。

  与此同时,摩根士丹利唱多AI芯片总龙头英伟达,发布研报表示,对英伟达的长期增长潜力持乐观态度,市场对其的担忧将随着时间的推移而减弱。

  华西证券指出,【支撑全球半导体硬科技资产长牛的背后逻辑】:

  1)半导体设备除了周期性外,受益芯片需求持续扩容,具有较强的成长性,以两轮周期低点计算,2019-2023年全球半导体设备市场规模从600亿增长至1063亿美元。

  2)高技术门槛使得全球半导体设备格局较为出色。

  3)极佳的竞争格局加持下,全球半导体设备呈现高盈利水平特质。

  聚焦国内,上海出台24项措施促进科创企业高质量发展,要点包括鼓励上市公司开展市值管理、强化现金分红管理;鼓励龙头上市公司加大产业链资源整合,支持设立系列并购基金。

  华西证券表示,2024年A股主要半导体设备公司PE均值30-40 X,低于海外设备公司的40-55X,对比来看,A股半导体设备估值存在一定低估。【为什么说半导体有望迎来估值修复?】具体体现在以下方面:

  1)大基金三期落地彰显国家解决半导体“卡脖子”决心,先进逻辑+存储将是主要投资方向。此外,以海思等为代表的国内企业也积极布局AI芯片,AI驱动下先进制程扩产的产业趋势已经确立。

  2)对于中国大陆,先进封装除了受益AI的推动,也是解决制程瓶颈的重要手段,华为陆续公布相关专利,通富微电、盛合晶微等龙头纷纷扩产,先进封装扩产的弹性强于晶圆制造。

  3)以销售口径测算,2023年半导体设备整体国产化率仍不足20%,量测、光刻机等国产化率仅为个位数,国产替代空间大。

  4)硬科技带来高门槛,国内半导体设备竞争格局逐渐明朗;A股半导体设备毛利率保持在45%,甚至优于海外设备龙头,高盈利特征凸显。

  布局工具上,电子ETF(515260)紧密跟踪电子50指数,覆盖半导体芯片和苹果产业链,截至6月底,含“芯”量40%,含“果”量25%,全面覆盖AI芯片、消费电子、汽车电子、5G、云计算等热门产业龙头公司,一键布局A股电子核心资产。看好消费电子和半导体发展机遇的投资者,或可重点关注。

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  注:电子ETF(515260)跟踪的电子50指数近5个完整年度的涨跌幅为:2019年,59.61%;2020年,25.26%;2021年,3.27%;2022年,-38.63%;2023年,1.03%。

  风险提示:电子ETF(515260)被动跟踪中证电子50指数,该指数基日为2008.12.31,发布于2009.7.22,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。