快讯摘要
2024 年上半年热轧板卷行情震荡下跌，下半年或先涨后跌再涨，受供需、成本、宏观等多因素影响。
快讯正文
【2024 年上半年热轧板卷行情震荡下跌，下半年或存转机】2024 年上半年，热轧板卷行情基本呈震荡下跌态势，6 月底价格再次跌至上半年最低点附近。上半年热轧板卷价格重心逐步下移，与预测趋势出现背离，主要受基本面偏空影响。具体数据显示，上半年热轧板卷最高价格出现在年初，随后市价逐步下跌，一季度保持跌势。4 月受成本止跌转涨带动，市价有所反弹；5 月宏观消息偏利多，但市场供需面偏空，市价横盘整理；6 月消息面转淡，供需面矛盾凸显，市价再次转跌。截至 6 月底，热轧板卷全国均价较年初高价累计跌 9.64%。上半年热轧板卷行情先跌后涨再跌，主要与国内基本面因素偏空、宏观消息面错综复杂相关。原材料价格先跌后涨，成本线变动带动卷价波动。一季度热轧板卷生产成本震荡下跌，二季度成本逐步止跌，4 月热轧板卷钢厂逐步陷入亏损，企业挺价带动卷价上涨。产量攀升，市场供应压力高筑。2024 年上半年热轧板卷市场基本保持增产模式，产量增加原因主要有新增产能集中和部分钢厂转产热卷。需求不畅，市场供需矛盾加剧。在地产行业低迷背景下，其关联行业均受到一定影响，制约了热轧板卷需求。库存消耗缓慢，6 月库存转增。热轧板卷社会库存季节性明显，2024 年上半年库存消耗缓慢，6 月市场进入传统需求淡季，库存逐步转增。宏观消息偏多，带动市价阶段性反弹。上半年国内消息面基本集中在促进地产、汽车、家电等产品消费，4 月开始促消费等政策层出不穷，带动市价反弹。5 月消息面红利不断，对市价起到一定带动作用，但市场供需矛盾逐步积压，致使 5 月热轧板卷价格横盘整理。6 月消息面进入真空期，价格再次下跌。下半年行情或存转机，热轧板卷价格或呈现先涨后跌再涨的趋势。预计全年均价较 2023 年跌 4.22%。主要依据有：供应方面，预计热轧板卷产量将继续保持高位水平，供应压力持续存在；需求方面，下半年随着各个地区促消费等政策落实，或带动各个终端订单情况好转，进而促进热轧板卷市场需求逐步转好；库存方面，下半年十月国庆节假期，库存往往累积至高位水平，从而 10 月份高库存背景更易带动市场价格出现下跌拐点；宏观消息面来看，国际方面，美联储降息迟迟未能落地，目前市场下半年对于美联储降息仍存乐观预期；国内方面，消息面或继续集中在促进经济稳健发展，提振消费方面。风险提示：关注下半年新投产轧线运行情况，以及市场供应面变动方向。宏观方面，关注国际美联储等降息进程，以及国内政策变动。
